Reporter: Akmalal Hamdhi | Editor: Yudho Winarto
Sebagai tambahan, berikut rekomendasi dari analis lainnya untuk saham emiten sektor perbankan. Simak rekomendasinya.
1. PT Bank Central Asia Tbk (BBCA)
BBCA melaporkan ekspansi laba yang kuat dengan pertumbuhan sebesar 12,7% yoy di 2024. Pencapaian emiten bank swasta terbesar ini didorong pertumbuhan pinjaman yang solid dan peningkatan NIM karena Cost of Fund (CoF) terus menurun berkat rasio CASA yang tinggi mencapai 82,4% per kuartal IV-2024.
BBCA berencana untuk menaikkan imbal hasil pinjaman di tahun 2025, terutama di segmen konsumen dengan rasio CASA tertinggi yakni 82% di antara perbankan lainnya (BBRI, BBNI, BMRI, BRIS, BBTN) sekitar 65%. NIM BBCA seharusnya membaik lebih lanjut pada tahun 2025, membalikan kinerja pasar yang buruk baru-baru ini.
Namun waspadai BBCA mungkin membukukan pertumbuhan pinjaman yang lebih lambat daripada tahun lalu karena penyesuaian imbal hasil pinjaman (loan yield). Selain itu, BBCA mungkin menghadapi biaya kredit yang lebih tinggi tahun ini, jika kualitas aset memburuk karena depresiasi Rupiah.
Rekomendasi : Buy
Target Harga : Rp 12.000
Analis Samuel Sekuritas, Prasetya Gunadi dalam riset 24 Januari 2025
Baca Juga: Intip Proyeksi IHSG dan Rekomendasi Saham untuk Senin (17/2)
2. PT Bank Mandiri Tbk (BMRI)
BMRI menargetkan pertumbuhan pinjaman dalam kisaran 10-12% yoy di tahun 2025, didorong oleh fokusnya pada perluasan rantai nilai ekosistem. NIM diproyeksikan akan tetap berada dalam kisaran 5,0-5,2%, didukung oleh pertumbuhan CASA transaksional dan LDR yang ditargetkan pada pertengahan hingga rendah pada level 90. Biaya kredit diantisipasi berkisar antara 1,0-1,2%.
Kami memandang panduan Bank Mandiri tersebut dapat dicapai. Pertumbuhan Cost of Fund (CoF) yang lebih rendah akan menjadi pendorong utama, sementara pendapatan nonbunga yang kuat dan rasio biaya terhadap pendapatan yang dapat dikelola akan mendukung pertumbuhan PPoP yang berkelanjutan.
Selain itu, pencadangan diharapkan tetap pada level rendah. Namun, potensi hambatan BMRI termasuk rasio pinjaman terhadap PDB yang moderat dan dampak dari kondisi likuiditas ketat yang berkepanjangan, serta daya tarik berkelanjutan dari imbal hasil SRBI.
Rekomendasi : Buy
Target Harga : Rp 8.180
Analis KB Valbury Sekuritas, Akhmad Nurcahyadi dalam riset 6 Februari 2025
3. PT Bank Negara Indonesia Tbk (BBNI)
Kualitas kredit BBNI tetap terjaga di tengah fluktuasi ekonomi makro. Non Perfoming Loan (NPL) bruto BBNI turun 10 bps YoY menjadi 2,0% pada 2024, dengan pertumbuhan kredit 11,6% YoY dibandingkan 7,6% YoY pada 2023. Loan at Risk (LaR) juga menurun 12,9% pada 2023 menjadi 10,2% pada 2024.
Perbaikan kualitas aset berpotensi berlanjut pada 2025. Namun, likuiditas BBNI masih tertekan dengan LDR meningkat menjadi 96,1% pada 2024 dibandingkan 85,8% pada 2023. Di lain sisi, penurunan suku bunga Deposito Berjangka (TD) dan pertumbuhan Giro Tabungan (CASA) berpotensi mengoptimalkan kinerja BBNI pada 2025.
Suku bunga acuan Deposito Berjangka Bank BNI terus mengalami kenaikan seiring dengan kenaikan suku bunga acuan. Suku bunga acuan TD BBNI tahun 2022-2024 yakni 3,32%, 4,65%, dan 4,82%. Dengan adanya penurunan suku bunga BI, suku bunga acuan deposito berjangka BBNI juga dapat terpangkas hingga +-1% pada tahun 2025. Selain itu, aplikasi Wondr by BNI berpotensi mengoptimalkan pertumbuhan CASA BBNI.
Rekomendasi : Buy
Target Harga : Rp 6.150
Analis Phintraco Sekuritas, Nurwachidah dalam riset 23 Januari 2025
Baca Juga: Tertekan Penurunan Harga, Saham Emiten Batubara Mana yang Masih Menarik?
4. PT Bank Rakyat Indonesia Tbk (BBRI)
BBRI masih akan menghadapi masalah pinjaman mikro/ultra-mikro yang jatuh tempo, mengingat pertumbuhan simpanan mikro yang masih lamban sekitar 2% per tahun. Pertumbuhan pinjaman mikro kemungkinan akan terus melambat dan dengan demikian, BBRI harus kembali fokus pada segmen korporasi atau komersial, setidaknya dalam jangka menengah 3 tahun.
Kami juga memperkirakan penghapusan besar-besaran untuk pinjaman mikro/ultra mikro akan terus berlanjut pada 2025 - 2026. Strategi ini mungkin menjadi alasan utama tekanan jual saham yang substansial pada 2024, dan harga saham BBRI dapat terus berkinerja buruk dalam waktu dekat.
Verdhana Sekuritas memproyeksi laba konservatif bagi BBRI yang mencerminkan penghapusan pinjaman yang lebih tinggi dan asumsi biaya kredit yang lebih tinggi. Selain itu, pertumbuhan pinjaman BBRI diperkirakan lemah sekitar 7,5% untuk 2025 – 2026. Meskipun demikian, tren penghapusan pinjaman BBRI sudah lebih stabil yang akan menunjukkan penurunan laba yang terbatas.
Rekomendasi : Buy
Target Harga : Rp 5.000
Analis Verdhana Sekuritas, Erwin Wijaya dalam riset 13 Februari 2025
5. PT Bank Syariah Indonesia Tbk (BRIS)
BRIS kemungkinan mempertahankan momentum kuatnya di tahun 2024, menjadi bank dengan kinerja terbaik, dengan bisnis emas dan tabungan haji sebagai sorotan utama. Sentimen tersebut dapat mendukung pertumbuhan profitabilitas yang tinggi dengan peningkatan kualitas aset.
Bisnis emas menjadi sorotan bagi BRIS, yang akan menjadikan pendorong utama pertumbuhan di masa mendatang. BRIS menargetkan pembiayaan dalam bisnis emas mencapai pertumbuhan 100% pada 2025, karena juga menawarkan yield campuran tinggi yang menarik sebesar 13,5% dan CoC rendah sebesar 0,06%.
Rekomendasi : Buy
Target Harga : Rp 4.200
Analis Sinarmas Sekuritas, Ivan Purnama Putera dalam riset 10 Februari 2025
Cek Berita dan Artikel yang lain di Google News
