kontan.co.id
banner langganan top
| : WIB | INDIKATOR |
  • EMAS 1.468.000   0   0,00%
  • USD/IDR 15.946   0,00   0,00%
  • IDX 7.161   -53,30   -0,74%
  • KOMPAS100 1.094   -8,21   -0,74%
  • LQ45 872   -4,01   -0,46%
  • ISSI 216   -1,82   -0,84%
  • IDX30 446   -1,75   -0,39%
  • IDXHIDIV20 540   0,36   0,07%
  • IDX80 126   -0,84   -0,67%
  • IDXV30 136   0,20   0,15%
  • IDXQ30 149   -0,29   -0,20%

Potensi Merger EXCL dan FREN Bakal Mengganggu Industri Menara Telekomunikasi


Senin, 29 Januari 2024 / 18:11 WIB
Potensi Merger EXCL dan FREN Bakal Mengganggu Industri Menara Telekomunikasi
ILUSTRASI. XL Axiata Siap Hadapi Ramadhan dan Lebaran 2023: Petugas melakukan pemeriksaan jaringan pada menara Base Transceiver Station (BTS) di Kuta Raya, Kecamatan Kayu Agung, Kab. Ogan Komering Ilir, Sumatera Selatan, Senin (13/3/2023). Diprediksi, selama periode Ramadan hingga Lebaran, trafik layanan XL Axiata akan meningkat hinggapi 30% dibandingkan hari biasa. XL Axiata telah menyiapkan jaringan guna menjaga kenyamanan pelanggan selama Ramadan dan libur panjang Lebaran. XL Axiata juga telah melakukan uji jaringan yang berlangsung di jalur utama pulang kampung yang berada di berbagai daerah, termasuk di Tol Trans Sumatera.. KONTAN/Muradi/2023/03/13


Reporter: Yuliana Hema | Editor: Noverius Laoli

KONTAN.CO.ID - JAKARTA. Tahun 2024 tampaknya belum menjadi tahun yang baik bagi emiten menara telekomunikasi. Belum selesai urusan suku bunga, emiten menara harus menanti teka-teki merger antara PT Smartfren Telecom Tbk (FREN) dan PT XL Axiata Tbk (EXCL). 

Head of Research Team Mirae Asset Sekuritas Robertus Hardy menyampaikan adanya konsolidasi operator telekomunikasi akan berdampak negatif bagi industri menara telekomunikasi karena emiten akan kelihatan tenant.

"Merger operator telekomunikasi akan berdampak positif bagi operator, tetapi akan negatif bagi perusahaan menara telekomunikasi," ucap dia saat ditemui Kontan belum lama ini.

Dampak negatif ini telah terlihat dari kinerja PT Tower Bersama Infrastructure Tbk (TBIG). Pasca PT Indosat Tbk (ISAT) resmi merger dengan PT Hutchison 3 Indonesia, tenancy ratio TBIG ikut terpukul. 

Baca Juga: Mitratel (MTEL) Jadi Penghuni Baru Indeks LQ 45, Ini Efek ke Sahamnya

Sebelum adanya merger, TBIG masih menerima pendapatan sebesar Rp 1,32 triliun pada 2021. Sementara pada periode yang sama Hutchison 3 Indonesia berkontribusi sebesar Rp 916,26 miliar.

Per September 2023, Hutchison 3 Indonesia sudah tidak berkontribusi sama sekali kepada TBIG. Padahal pada periode yang sama di 2022, TBIG masih menerima Rp 7,52 miliar dari Hutchison 3 Indonesia. 

 

Sementara pendapatan dari ISAT mencapai Rp 1,43 triliun per kuartal III-2023. Nilai ini bahkan turun 15,83% secara tahunan atau Year on Year (YoY) dari Rp 1,69 triliun per September 2022. 

Robertus bilang penurunan ini disebabkan oleh jumlah tenant yang berkurang karena dari sisi operator akan melakukan efisiensi. Ini tentu berdampak pada pendapatan para emiten menara. 

Baca Juga: Rencana Rights Issue Smartfren (FREN) Bakal Menjadi Katalis Positif

Kalaupun ada relokasi, tetapi hal itu tidak serta merta dapat langsung diwujudkan. Misalnya, lokasi yang ditawarkan kurang memiliki nilai ekonomi bagi operator sehingga harus menunggu sampai potensinya besar. 

"Kalau EXCL dan FREN bergabung, tenant terbesar ada di TBIG dan TOWR ini bisa menurunkan tenancy ratio keduanya. Sedangkan ke Mitratel pengaruhnya tidak terlalu besar," tutur Robertus. 

Per September 2023, tenancy ratio alias rasio kolokasi TBIG mencapai 1,87 kali. Sementara tenancy ratio TOWR mencapai 1,1 kali. Sedangkan tenancy ratio PT Dayamitra Telekomunikasi Tbk (MTEL) hanya 1,5 kali.

Di sisi lain, suku bunga tinggi masih akan menghantui kinerja para emiten menara telekomunikasi. Robertus menilai para emiten berpotensi menahan ekspansinya karena anggaran belanja modal akan lebih tipis. 

Baca Juga: Potensi Merger XL Axiata (EXCL) dan Smartfren (FREN) Jadi Angin Segar Industri Telko

Niko Margaronis, Research Analyst BRI Danareksa Sekuritas menilai potensi penurunan suku bunga di tahun ini akan menjadi sinyal positif karena akan ada diskon pada arus kas jangka panjang bagi emiten menara telekomunikasi. 

"Ketiga perusahaan menara tersebut kini mendedikasikan arus kasnya untuk belanja modal guna mencapai pertumbuhan organik di bidang menara dan fiber backhaul," katanya. 

Diversifikasi Jadi Kunci

Untuk bisa bertahan dari persaingan di industri telekomunikasi, para emiten harus melakukan diversifikasi bisnis. Salah satu peluang yang terbuka lebar saat ini adalah fiber optik. 

Robertus menilai saat ini ada dua emiten yang sudah berada di jalur yang jelas di bisnis fiber optik, yakni MTEL dan TOWR. Namun komposisi TOWR sudah lebih besar dibandingkan Mitratel.

Per September 2023, TOWR telah mengakumulasi lebih dari 196.000 kilometer fiber optik untuk bisnis Fiber To The Tower (FTTT) dan broadband. Sementara MTEL mencapai 29.042 kilometer. 

Baca Juga: Punya Arus Kas yang Solid, MTEL Masih Tetap Lanjutkan Ekspansi di Tahun 2024

"Tahun ini penentuan bagi perusahaan menara, apakah bisa mengakselerasi fiber optik untuk menggantikan pendapatan yang hilang atau hanya bisa bergantung pada mobile," kata Robertus.  

Niko mencermati saat ini para emiten menara sedang berlomba-lomba untuk mengincar posisi strategi yang lebih baik di bidang infrastruktur Information and Communication of Technology (ICT). 

BRI Danareksa Sekuritas memproyeksikan pendapatan para emiten menara akan tumbuh pada 2024. Ini sebabkan oleh meningkatnya fiber optik di Jawa dan Pulau Jawa. 

"Konsolidasi perusahaan telekomunikasi yang sedang berlangsung akan meningkatkan skala dan peluang penetrasi telekomunikasi yang lebih dalam di luar Jawa," jelas Niko. 

BRI Danareksa Sekuritas menyematkan peringkat overweight pada sektor menara telekomunikasi dengan saham pilihan jatuh pada MTEL. Dia merekomendasikan beli MTEL dengan target harga Rp 960. 

Sementara itu, Asset Sekuritas merekomendasikan trading buy TOWR dengan target Rp 1.160. Kemudian buy MTEL dengan target Rp 720 dan rekomendasi hold untuk TBIG dengan target Rp 2.270.

Cek Berita dan Artikel yang lain di Google News



TERBARU
Kontan Academy
Advokasi Kebijakan Publik di Era Digital (Teori dan Praktek) Mengenal Pentingnya Sustainability Reporting

[X]
×