Samurai bond bakal segera terbit

Reporter: Wahyu Satriani | Editor: Barratut Taqiyyah Rafie

JAKARTA. Pemerintah siap menerbitkan surat utang dengan denominasi yen alias samurai bonds di bulan Juni ini. Surat utang ini diprediksi mampu memikat investor di tengah tren suku bunga negatif di Jepang.

Direktur Strategi dan Portfolio Utang Direktorat Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan Risiko (DJPPR) Scenaider Siahaan mengatakan, penerbitan surat utang valuta asing termasuk samurai bonds dilakukan pada semester I untuk memitigasi risiko ketidakpastian global.

"Penerbitan samurai bonds diusahakan pada bulan ini, namun kami belum menetapkan jadwal," ujar Scenaider, akhir pekan lalu. Pemerintah menargetkan bisa menggenggam dana US$ 4 miliar untuk penerbitan eurobonds dan samurai bonds.

Di awal bulan ini, pemerintah telah menerbitkan eurobond senilai € 3 miliar atau setara US$ 3,38 miliar. Dengan demikian, penerbitan samurai bonds berkisar US$ 613 juta. Sebelumnya, Menteri Keuangan Bambang Brodjonegoro menyebutkan, jika surat utang ini diterbitkan tanpa jaminan 100%.

Samurai bonds akan diterbitkan dengan tenor yang berbeda-beda dengan total nilai ¥ 100 miliar. Head of Fixed Income Indomitra Securities, Maximilianus Nico Demus memprediksi, samurai bonds yang akan terbit membagikan kupon di kisaran 0,85%-1% untuk tenor tiga tahun.

Asumsi tersebut mempertimbangkan suku bunga Bank of Japan (BoJ) yang berada di level minus 0,1% dengan spread 85-100 bps. Sedangkan untuk tenor lima tahun diprediksi akan memberikan kupon 1%-1,3% dengan asumsi spread dengan suku bunga BoJ sekitar 100 - 130 bps.

Prediksinya serupa dengan penerbitan samurai bonds tahun lalu. Di mana, tenor tiga tahun yang diterbitkan tanpa garansi (unguaranteed) menetapkan kupon 1,08% atau spread 100 bps dari suku bunga BoJ yang saat itu di level 0,1%. Adapun untuk tenor lima tahun unguaranteed ditetapkan dengan kupon 1,38% atau spread dengan suku bunga BoJ sekitar 130 bps.

Ramai peminat

Investor diperkirakan akan menyerbu samurai bonds Indonesia akibat tren suku bunga negatif di Jepang. "Di tengah tren suku bunga negatif termasuk salah satunya Jepang, tentu samurai bond Indonesia akan menjadi idola di sana," ujar Nico.

Tren suku bunga negatif diprediksi membuat likuiditas melimpah. Selain itu, samurai bonds juga bisa menjadi alternatif bagi investor untuk diversifikasi portofolio. Nico memprediksi pemerintah akan mengalami kelebihan permintaan atau oversubscribed hingga 3 kali.

"Likuiditas melimpah sehingga para investor akan rela mengantri demi mendapatkan obligasi samurai bond ini," ujar dia.

Senada, Ekonom Universitas Indonesia Lana Soelistianingsih optimistis permintaan samurai bond akan membanjir meskipun diterbitkan tanpa garansi. Analisis dia, surat utang ini akan membagikan kupon lebih kecil apabila diterbitkan setelah adanya kepastian terkait suku bunga The Fed.

"Ketikdakpastian akan berkurang, apalagi apabila Fed rate tidak naik sehingga tekanan imbal hasil akan minimum," ujar Lana. Namun, Lana bilang, investor akan meminta yield tinggi apabila samurai bond diterbitkan sebelum ada kepastian suku bunga The Fed. Meskipun isu The Fed menaikkan suku bunga sebenarnya sudah diantisipasi oleh investor.

Cek Berita dan Artikel yang lain di Google News