Reporter: Achmad Jatnika | Editor: Noverius Laoli
KONTAN.CO.ID - JAKARTA. PT Indo Tambangraya Megah Tbk (ITMG) mencatatkan penurunan kinerja pada semester I/2021, yang disebabkan oleh curah hujan yang tinggi, sehingga produksi tidak maksimal.
Analis Panin Sekuritas, Timothy Wijaya, dalam risetnya menulis bahwa produksi ITMG turun 6,5% secara year on year (yoy), menjadi 8,7 juta ton. Penjualannya pun turun 18,9% secara yoy, menjadi 9 juta ton.
Akan tetapi, terlepas dari penurunan produksi dan penjualannya di semester I/2021, ITMG tetap mencatatkan kenaikan pendapatan 3,6% yoy menjadi US$ 676 juta yang didorong oleh peningkatan harga jual rata-rata (ASP) menjadi US$ 80,3 per ton, di periode yang sama tahun lalu, ASP tercatat hanya US$ 55,8 per ton.
Kinerjanya di semester II/2021 diperkirakan Timothy akan membaik, dimana produksi akan kembali meningkat seiring dengan cuaca yang lebih kering, khususnya di daerah tambang Bharinto dan Trubaindo yang merupakan lokasi produksi terbesar ITMG.
Baca Juga: Harga batubara sedang panas, berikut rekomendasi saham sejumlah emiten batubara
Timothy juga menambahkan, kalau hasil produk batubara ITMG merupakan batubara dengan kadar kalori tertinggi di antara peers pada level 5.500-6.500 kcal per kg. Menurut Timothy, tingginya kualitas batubara tersebut akan mendorong harga jual batubara menjadi yang tertinggi dan paling diminati oleh pasar ekspor.
Perkiraannya, di kuartal III/2021, ITMG juga diekspektasikan akan menembus level US$ 100 per ton, sehingga membuatnya menjadi emiten dengan ASP tertinggi.
“Peningkatan ASP diperkirakan akan terus berlanjut, sehubungan dengan penjualan berbasis lag price hingga 3-6 bulan kebelakang yang akan memastikan peningkatan harga jual perseroan hingga kuartal I/2022 mendatang,” kata Timothy dalam risetnya yang dirilis 13 Oktober 2021.
Selain itu, pajak karbon yang akan mulai diimplementasikan tahun 2022 menurut Timothy tidak akan terlalu berpengaruh kepada ITMG, dimana biaya pajak karbon sebesar US$ 2,1 per ton tidak sebanding dengan peningkatan ASP perseroan yang sudah mencapai 43,9% secara yoy.
Baca Juga: Saham-saham lapis dua dan tiga lagi naik daun, mana yang menarik dilirik?
Timothy juga menaikkan estimasi untuk harga batubara newcastle di kuartal IV/2021, menjadi US$ 240 per ton, dari sebelumnya di level US$ 120 per ton, seiring dengan peningkatan signifikan batubara di akhir September hingga awal Oktober yang sudah mencapai US$ 242 per ton, atau meningkat 33,3%.
Kemudian, dengan masih berlangsungnya krisis energi di China dan India yang berkelanjutan akan meningkatkan harga batubara, dan musim dingin di bulan Desember hingga Februari dapat meningkatkan kembali permintaan akan batubara. Berdasarkan hal tersebut, ia perkirakan laba bersih ITMG akan mencapai US$ 753 juta, dari sebelumnya di level US$ 105 juta.
Timothy merekomendasikan beli ITMG dengan target harga Rp 29.500 per saham. Pandangan positifnya ini karena potensi dari peningkatan produksi ITMG menjadi 10,3 juta ton di semester II/2021, seiring dengan cuaca yang kering sehingga mendukung kegiatan produksi.
Peningkatan harga batubara newcastle yang turut meningkatkan ASP juga menjadi salah satu katalis positif bagi ITMG di tahun ini.
Selanjutnya: Saham-saham lapis dua dan tiga lagi naik daun, mana yang menarik dilirik?
Cek Berita dan Artikel yang lain di Google News
