BEI Tegaskan Proses IPO Masih Pakai Aturan Lama, Revisi Peraturan I-A Jadi Penentu

Kamis, 05 Februari 2026 / 15:52 WIB

ILUSTRASI. Syarat IPO papan utama dan pengembangan dirombak total, namun untuk proses IPO saat ini masih menggunakan aturan lama

Reporter: Yuliana Hema | Editor: Anna Suci Perwitasari

KONTAN.CO.ID - JAKARTA. Bursa Efek Indonesia (BEI) memastikan proses panawaran umum saham perdana atawa initial public offering (IPO) saat ini masih mengacu pada aturan lama. Namun, emiten yang mencatatkan saham setelah revisi Peraturan I-A diberlakukan wajib mengikuti persyaratan baru.

Direktur Penilaian Perusahaan Bursa Efek Indonesia I Gede Nyoman Yetna menegaskan, selama peraturan baru belum ditetapkan, maka proses IPO saat ini masih akan mengikuti ketentuan yang berlaku.

Bagi perusahaan yang sudah dalam proses, tetapi baru akan menggelar IPO setelah Peraturan BEI Nomor I-A diubah maka harus mengikuti ketentuan yang baru. Artinya, melakukan proses dari awal.

“Pada saat proses yang saat ini adalah kesempatan para entrepreneur untuk sebetulnya naikkan kelas karena setelah mereka masuk Bursa, kewajiban-kewajiban baru akan ada,” jelas Nyoman saat ditemui, Rabu (4/2/2026).

Adapun dalam draft perubahan tersebut, BEI mengubah definisi afiliasi. Peraturan saat ini mendefinisikan afiliasi adalah hubungan keluarga sampai derajat kedua, baik horizontal maupun vertikal.

Dalam konsep perubahan yang baru, definisi afiliasi akan mengikuti UU P2SK merinci hubungan spesifik seperti suami/istri, orang tua dari suami/istri, kakek/nenek dari suami/istri, saudara dari suami/istri dan lain-lain.

Dalam draft aturan, BEI mengalihkan dasar perhitungan free float dari nilai ekuitas menjadi nilai kapitalisasi saham. Perubahan ini membuat kewajiban saham beredar lebih mencerminkan ukuran dan likuiditas emiten.

Perubahan tersebut turut membedakan persentase free float berdasarkan tingkat kapitalisasi pasar. Emiten dengan kapitalisasi lebih kecil diwajibkan menyediakan porsi saham publik yang lebih besar dibandingkan emiten berkapitalisasi besar

Rinciannya, perusahaan yang akan tercatat di papan utama dan pengembangan dengan kapitalisasi pasar di bawah Rp 5 triliun diwajibkan memiliki saham free float minimal 25%.

Sementara calon emiten dengan kapitalisasi pasar di kisaran Rp 5 triliun–Rp 50 triliun wajib memiliki free float minimal 20%. Terakhir, bagi perusahaan dengan market cap di atas Rp 50 triliun, wajib punya fee float minimal 15%.

Untuk perusahaan di papan pengembangan, BEI mewajibkan perusahaan telah beroperasional secara komersial minimal 12 bulan berturut-turut. Di peraturan baru, masa operasional ditingkatkan menjadi minimal 24 bulan beruntun.

Masih di papan pengembangan, BEI meningkatkan jumlah pemegang saham menjadi minimal 5.000 nasabah pemilik SID setelah Penawaran Umum dari sebelumnya minimal 500 nasabah pemilik SID.

Kemudian untuk papan utama, BEI akan mewajibkan membukukan saldo laba positif pada laporan keuangan terakhir. Aturan lama belum ditegaskan kewajiban saldo laba positif untuk papan utama.