Reporter: Kenia Intan | Editor: Herlina Kartika Dewi
Misalnya saja, beban sewa yang kemungkinan ada penurunan mengingat kondisi yang tidak kondusif. Padahal beban sewa memperberat topline MAPI hingga 11%. Perusahaan kemungkinan juga akan menutup beberapa gerai dan perampingan tenaga kerja untuk menekan operasional.
Akan tetapi, tidak semua upaya MAP akan berjalan dengan mudah. Misalnya saja, pembukaan gerai DIGIMAP yang diluncurkan bertepatan dengan imbauan bekerja, belajar, dan beribadah dari rumah. Gerai itu diharapkan bisa menjadi tempat mencari perlengkapan digital seperti komputer, telepon genggam, dan aksesoris pelengkap untuk memaksimalkan waktunya di rumah.
William menanggapi, di tengah lemahnya sentimen dari konsumer strategi itu akan berat. Mengingat, untuk saat ini konsumer akan membatasi pembelian barang-barang dengan harga tinggi, sehingga permintaan kelas atas seperti Apple akan tertekan. Padahal, Apple merupakan satu-satunya mitra MAPI.
Baca Juga: Ini faktor kunci Map Aktif Adiperkasa (MAPA) catatkan pertumbuhan laba bersih 96,13%
Dalam jangka pendek, diprediksi akan ada penurunan pertumbuhan pendapatan bersih MAPI. Penurunan ini berlaku hingga ada perkembangan terbaru terkait pandemi Covid-19. Oleh karenanya, William merevisi pertumbuhan omset MAPI dari sebelumnya 15% menjadi 1,8% di tahun 2020 ini. Sementara di tahun 2021, pertumbuhan omset diperkirakan masih tertekan, ia merevisi target dari sebelumnya 15,5% menjadi 13,92%.
Adapun perkiraan pendapatan bersih MAPI sepanjang tahun 2020 juga direvisi turun 19,7% menjadi Rp 1,039 miliar. Proyeksi untuk tahun 2021 juga turun 31,5% menjadi Rp 1,24 miliar. Hal ini dipicu oleh penurunan pendapatan karena suspensi operasional dan penurunan permintaan selama pandemi.
Oleh karenanya, William menurunkan target harganya menjadi 820 berdasar EV/EBITDA 4,69 kali. Ini menjadi diskon MAPI selama lima tahun terakhir EV / EBITDA 5,49 kali. Adapun kinerja MAPI akan membaik dalam beberapa kuartal ke depan.
Untuk prospek kinerja MAPI yang berat ke sudah tergambar dalam harga saham yang terbentuk saat ini, sehingga William masih merekomendasikan saham MAPI.
"Kami tetap mempertahankan rekomendasi buy dengan harga di Rp 820, turun dari Rp 1.300," katanya.
Pada penutupan perdagangan (Senin 27/4) harga saham MAPI berada di Rp 605. Harga tersebut sudah terkoreksi 42,65% sejak awal tahun.
Cek Berita dan Artikel yang lain di Google News
