Reporter: Agung Jatmiko | Editor: Yudho Winarto
KONTAN.CO.ID - LONDON. Pekan ini perdagangan global ditutup dengan sedikit kelegaan bahwa bank sentral Amerika Serikat (AS) atau The Federal Reserve (The Fed) memutuskan mempertahankan tingkat suku bunga. Namun, memasuki pekan kedua bulan Mei ada lima tema besar yang cenderung mendominasi pemikiran investor dan pedagang dalam minggu mendatang.
Mengutip Reuters, Jumat (4/5), kelima tema tersebut antara lain:
1. Producer price and consumer price indexes
Federal Reserve telah mengakui inflasi AS telah meningkat, menambah keyakinan bahwa suku bunga akan naik lebih cepat tahun ini dari yang diantisipasi sebelumnya. Data indeks harga yang dijadwalkan minggu depan mungkin akan menyemen pandangan investor.
Meski The Fed mempertahankan tingkat suku bunganya, bank sentral memasukkan sedikit bahasa yang lebih hawkish dalam pernyataannya, mencatat bahwa “dalam basis 12 bulan, baik keseluruhan inflasi dan inflasi untuk barang-barang selain makanan dan energi telah bergerak dekat. hingga 2%”.
Data terbaru menunjukkan ekonomi AS menambahkan 164.000 pekerjaan, kurang dari perkiraan, sementara upah hampir tidak naik. Namun, ukuran inflasi yang disukai Fed, yang disebut PCE inti, naik 1,9% dalam 12 bulan hingga Maret, kenaikan terbesar sejak Februari 2017.
Investor global kini tengah menanti rilis data indeks harga produsen dan indeks harga konsumen yang akan dirilis pada Rabu dan Kamis depan dan para investor khawatir bahwa pasar saham dan obligasi tidak akan mendapat banyak penangguhan dari kekhawatiran kenaikan suku bunga beberapa minggu terakhir.
The Fed saat ini menandakan dua kenaikan suku bunga tahun ini, tetapi angka inflasi, jika cukup kuat, hanya bisa mengonfirmasi ekspektasi bahwa itu akan menekan peningkatannya di sepertiga.
2. Sterling Selling
Acara besar bank sentral minggu depan adalah pertemuan 10 Mei oleh Bank of England (BoE), dengan ekspektasi pasar sekarang sangat mendukung suku bunga yang ditahan pada tingkat 0,5% saat ini.
Perkiraan akan suku bunga Inggris telah berayun tajam sejak awal April ketika investor menilai 90% kemungkinan BoE akan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin.
Namun serentetan data ekonomi yang lemah hampir pasti akan tetap berada di tangan BoE. Bank sentral Inggris ini telah memangkas perkiraan kenaikan suku bunga, dengan beberapa tidak mengharapkan sama sekali pada 2018. BoE juga telah membuat sterling lebih dari enam persen lebih rendah dalam dua minggu, mengubahnya ke garis merah untuk tahun 2018.
Investor akan memantau bahasa Gubernur BoE, Mark Carney untuk sinyal tentang apa yang diinginkan untuk kenaikan lebih lanjut pada tahun 2018. Lebih banyak komentar dovish dari BoE dapat mengirim sterling lebih rendah.
3. Gruesome Twosome
Hampir lima tahun setelah aksi jual taper-tantrum di pasar negara berkembang, dollar AS yang bangkit kembali dan meningkatnya biaya pinjaman global menghancurkan Argentina dan Turki seperti bola yang merusak.
Dengan peso dan lira mencapai rekor terendah, Argentina harus menaikkan suku bunganya menjadi 40% dalam kenaikan darurat ketiga dalam seminggu. Turki juga menaikkan suku bunga baru-baru ini sebesar 75 basis poin setelah menjaganya tetap longgar selama bertahun-tahun.
Sementara sebagian besar pasar negara berkembang menderita pada tingkat tertentu, Turki dan Argentina menonjol karena inflasi yang merajalela dan ketergantungan pada pendanaan asing - keduanya memiliki defisit neraca berjalan besar dan pertumbuhan harga dua digit, 25% dalam kasus Argentina.
Suku bunga yang lebih tinggi akan membantu. Tetapi dengan dolar menunjukkan sedikit tanda layu dan perekonomian AS semakin dekat dengan level tertinggi selama empat tahun, rasa sakit bisa bertahan lebih lama.
4. Euro Pain
Lonjakan dollar AS telah datang sebagai hadiah musim semi yang tak terduga untuk pasar saham zona euro setelah hasil kuartal pertama terpukul dari kekuatan mata uang tunggal itu.
Penurunan euro baru-baru ini ke posisi terendah empat bulan membantu saham-saham euro mengungguli Wall Street untuk bulan kedua berjalan pada bulan April. Mei adalah awal yang baik dan beruntun selama tiga bulan, jika terwujud, akan menjadi yang terpanjang sejak Januari-Maret 2015 ketika euro mencapai posisi terendah 12 tahun terhadap dollar AS.
Pertumbuhan laba untuk perusahaan-perusahaan zona euro dalam indeks STOXX 600 terlihat meningkat menjadi 4,5% pada kuartal kedua dari 1,4% yang diharapkan untuk yang pertama. Dalam dua kuartal terakhir 2018, mereka terlihat naik 18,7% dan 13,7%, menurut data Thomson Reuters.
Benar, ada variabel lain juga, khususnya kecepatan di mana Bank Sentral Eropa akan menghentikan stimulus. Namun perubahan yang hawkish di sana terlihat sebagai prospek yang jauh dan sementara itu, investor saham euro harus menikmati perjalanan.
5. Out of Stock?
Untuk semua pembicaraan tentang ketahanan Asia terhadap guncangan, investor asing ketakutan pada tanda-tanda pertama kenaikan hasil dan harga minyak AS. Hal ini terlihat pada Indonesia, India, Thailand, Korea Selatan dan Malaysia di mana kelima negara ini melihat arus modal asing keluar dari pasar obligasi dan pasar saham.
Keluarnya modal asing tersebut akhirnya memaksa bank-bank sentral untuk campur tangan untuk membatasi depresiasi mata uang, sementara secara bersamaan mengambil langkah-langkah untuk menjaga pasar domestik cair mungkin. Mereka enggan menaikkan suku bunga. Tetapi itu berarti menggali cadangan devisa yang telah mereka bangun sejak serangan volatilitas di masa lalu. Indonesia sendiri telah menghabiskan US$ 6 miliar dari cadangan ini selama bulan Februari dan Maret untuk membendung penurunan rupiah.
Baik Filipina dan Indonesia merilis data cadangan devisa pekan depan. Para investor juga bisa menanti penghitungan aliran dana asing ke pasar obligasi selama bulan April. Titik-titik data tersebut harus menunjukkan seberapa jauh ekonomi ini dapat bergantung pada intervensi saja untuk mempertahankan pasar mereka karena dollar AS terus meningkat.
Cek Berita dan Artikel yang lain di Google News
