Reporter: Akmalal Hamdhi | Editor: Noverius Laoli
KONTAN.CO.ID - JAKARTA. Kerja sama PT Aneka Tambang Tbk (ANTM) dan PT Freeport Indonesia (PTFI) berpotensi meningkatkan margin bisnis emas. Kontribusi pendapatan dari bisnis nikel ANTM diharapkan juga meningkat seiring potensi dipangkasnya produksi nikel.
Analis Mirae Asset Sekuritas Rizkia Darmawan memandang, kemitraan ANTM dengan Freeport dapat meningkatkan margin segmen emas. Pasokan dari Freeport dapat mendukung penjualan emas Antam di tengah momentum kenaikan harga logam mulia.
Pada tahun 2024, ANTM membukukan volume penjualan emas tertinggi sepanjang masa sebesar 43,78 ton pada tahun 2024, bertumbuh 67,5% yoy. Tren positif ini diperkirakan akan terus berlanjut pada 2025.
Baca Juga: Harga Emas Antam Rekor, Terkerek Ekspektasi Suku Bunga Fed Dipangkas Lebih Agresif
Penjualan emas antam salah satunya didukung komitmen Freeport untuk memasok hingga 30 ton emas ke ANTM, mengurangi ketergantungannya pada impor, yang saat ini mencapai 90% dari pasokan emasnya.
Mirae Asset memproyeksi bahwa kontribusi Freeport sebesar 10 ton dalam panduan penjualan emas yang dipatok sebesar 40 ton oleh ANTM di 2025.
Kemitraan ini memberikan setidaknya tiga manfaat utama yakni biaya pembelian yang lebih rendah, mengurangi eksposur valas, serta penghematan pajak impor sebesar 2,5%.
‘’Kami memperkirakan faktor-faktor ini dapat meningkatkan margin emas ANTM sebesar 1%-2%, yang secara langsung meningkatkan laba bersih ANTM secara keseluruhan,’’ tulis Rizkia dalam riset 17 Februari 2025.
Di samping itu, Rizkia mencermati, pemanfaatan kilang emas dapat membantu margin menjadi lebih tinggi. Seperti diketahui, ANTM bermaksud meningkatkan pemanfaatan kilang emasnya, yang saat ini hanya beroperasi pada 15% dari kapasitas 100 ton.
Baca Juga: Aneka Tambang (ANTM) Siap Tingkatkan Produksi Emas Tahun Ini
Saat ini, sebagian besar penjualan emas ANTM berasal dari perdagangan, sehingga marginnya hanya satu digit.
Peningkatan hasil kilang akan meningkatkan margin secara signifikan karena ANTM memproses emas batangan dore (40% kandungan emas) menjadi emas batangan murni 99%.
Untuk mendukung rencana ini, ANTM secara aktif mencari akuisisi tambang emas yang layak secara ekonomi, mengingat tambang Pongkor akan segera tutup pada tahun 2025.
‘’Selain itu, pengamatan kami menunjukkan adanya potensi pengembangan produk emas digital, yang selanjutnya dapat meningkatkan kinerja segmen emas ANTM,’’ imbuh Rizkia.
Dari segmen bisnis nikel, Rizkia mengamati, manajemen ANTM memprioritaskan penjualan bijih nikel di tengah pelemahan harga. Pada bulan Januari ini, bijih nikel Indonesia meskipun memiliki kandungan nikel yang lebih tinggi, harganya lebih rendah daripada bijih Filipina.
Namun dengan berita bahwa pemerintah Filipina berencana untuk melarang ekspor bijih, pasokan untuk kilang Indonesia dapat semakin ketat, terutama jika Indonesia memangkas kuota RKAB penambang. Hal ini dapat mendorong harga bijih lebih tinggi, yang menguntungkan ANTM, yang telah mengamankan 17 juta ton RKAB tahun 2025.
Adapun penjualan Feronikel (FeNi) ANTM mencapai 19.452 ton pada tahun 2024, lebih rendah -3,4% yoy, dengan produksi sebesar 20.103 ton yang turun -6,4% yoy. Saat ini, harga jual FeNi ANTM berada pada US$13.500 per ton, sedikit di atas biaya tunai US$12.000 per ton.
Baca Juga: Permintaan Melonjak, Ini Strategi Antam Jaga Ketersediaan Pasokan Logam Mulia Emas
Pada tahun 2025, ANTM berencana untuk mempertahankan produksi FeNi pada 20.000 ton, mengingat kondisi harga nikel yang kurang menguntungkan. Dengan permintaan domestik yang kuat dan bijih nikel bermutu tinggi, ANTM akan fokus pada penjualan bijih eksternal.
Target produksi nikel ANTM untuk tahun 2025 adalah 15 juta ton, dengan 13 juta ton dialokasikan untuk penjualan eksternal dan 2 juta ton untuk produksi FeNi.
Secara keseluruhan, Rizkia berujar, prospek ANTM akan didukung harga emas tinggi yang berkelanjutan, ditambah dengan peningkatan margin dari kemitraan dengan Freeport akan melanjutkan kinerja penjualan emas pada tahun 2025.
Pada tahun 2025, ANTM berencana untuk memiliki belanja modal sebesar Rp 7 triliun, terutama untuk pengembangan rantai pasokan baterai EV dengan CATL dan pengembangan kilang SGAR yang sedang berlangsung yang diharapkan beroperasi secara komersial pada semester I-2025.
Baca Juga: Stok Emas Antam Kosong, Aneka Tambang (ANTM) Optimalkan Kapasitas Produksi
Rizkia menyematkan rekomendasi Buy untuk ANTM dengan target harga sebesar Rp 1.900 per saham. Di perdagangan Kamis (6/3), ANTM ditutup pada posisi Rp 1.625 per saham.
Selanjutnya: Banjir Jabodetabek, Begini Dampaknya ke Klaim Asuransi Properti
Menarik Dibaca: Ini Fitur di Aplikasi Muslim Pro yang Bisa Menunjang Kegiatan Ibadah
Cek Berita dan Artikel yang lain di Google News
