Reporter: Akhmad Suryahadi | Editor: Tendi Mahadi
KONTAN.CO.ID - JAKARTA. Pagbeluk Covid-19 dan pelemahan harga komoditas batubara turut menjegal kinerja PT United Tractors Tbk (UNTR). Sepanjang enam bulan pertama 2020, UNTR membukukan pendapatan bersih senilai Rp 33,19 miliar, turun 23% jika dibandingkan dengan periode yang sama tahun 2019.
Bersamaan, UNTR mengempit laba bersih yang diatribusikan kepada pemilik entitas induk senilai Rp 4,1 triliun. Realisasi ini turun 28% dari laba bersih periode yang sama tahun lalu yang mencapai Rp 5,7 triliun.
Baca Juga: Tingkat okupansi perkantoran CTRA masih di atas 75% pada semester I-2020
Analis Mirae Asset Sekuritas Indonesia Hariyanto Wijaya dan Emma A. Fauni menilai, torehan laba bersih UNTR pada kuartal kedua 2020, yang mencapai Rp 2,2 triliun, masih memenuhi ekspektasi, mencerminkan 52,9% dari perkiraan dan 50,7% dari konsensus hingga akhir tahun.
Menurut Hariyanto dan Emma, ada tiga pendorong utama kinerja UNTR di kuartal kedua ini. Pertama, ada kontribusi pendapatan yang lebih tinggi dari bisnis penambangan emasnya.
Meskipun pendapatan dari penambangan emas di kuartal kedua hanya tumbuh 6,8% secara kuartalan, laba bisnis pertambangan emas sebelum pajak penghasilan melonjak 67% secara kuartalan menjadi Rp1,0 triliun, sebagian besar didorong oleh kenaikan harga emas meskipun volume penjualan emas turun sebesar 4,3% secara kuartalan.
Sekitar 70% dari volume penjualan emas UNTR telah dilindung nilai (hedging). Oleh karena itu, UNTR akan menikmati reli harga emas dari sebagian emas yang dijual tanpa hedging, yakni 30% dari volume penjualan.
Baca Juga: Kinerja tertekan di semester I, simak rekomendasi saham Barito Pacific (BRPT) berikut
Kedua, beban pajak penghasilan UNTR juga menurun secara signifikan pada kuartal kedua 2020.
“Ketiga, adanya keuntungan nilai tukar mata uang asing di kuartal kedua 2020 yang sebagian mengimbangi kerugian kurs yang cukup besar di kuartal pertama,” tulis Hariyanto dan Emma dalam riset, Kamis (30/7).
Hariyanto dan Emma memoles asumsi dan perkiraan terhadap proyeksi kinerja UNTR dengan memperhitungkan kinerja operasional dan keuangan di kuartal kedua 2020 serta harga emas yang sedang bergairah. Mirae Asset Sekuritas meningkatkan proyeksi laba UNTR di tahun ini dan tahun depan masing-masing tumbuh sebesar 5,8% dan 0,3%.
Dengan pertimbangan tersebut, Mirae Asset Sekuritas menaikkan rekomendasi saham UNTR menjadi beli (buy) dengan target harga Rp 26.000.
Baca Juga: Begini strategi Yelooo Integra Datanet (YELO) pertahankan kinerja sampai akhir tahun
Katalis positif dari saham entitas Grup Astra ini meliputi berlanjutnya reli harga emas dan pemulihan harga batubara. Sementara itu, risiko dari rekomendasi ini antara lain harga batubara yang terus melemah dan pembalikan reli harga emas.
Pada penutupan perdagangan hari ini, saham UNTR melemah 0,70% menjadi Rp 21.350 per saham.
Cek Berita dan Artikel yang lain di Google News
