Reporter: Akmalal Hamdhi | Editor: Noverius Laoli
Menurut Nafan, kondisi perekonomian yang resilien ini semestinya akan terus mendukung pertumbuhan berkelanjutan CPIN. Tetapi perlu waspadai harga bahan baku melonjak seiring potensi naiknya harga komoditas energi terkait perang, maka akan berdampak bagi segmen pakan.
Equity Analyst OCBC Sekuritas Liga Maradona memandang, kinerja bisnis perunggasan akan menghadapi kondisi buruk ke depannya karena kenaikan BI7DRR menjadi 6,25%. Suku bunga tinggi dianggap akan berdampak pada lebih tingginya beban bunga dan melemahnya daya beli atau permintaan terhadap segmen DOC dan Pakan.
Selain itu, terdapat risiko peningkatan biaya bahan baku terutama harga jagung karena Indonesia mungkin menghadapi fenomena gelombang panas. Serta, depresiasi nilai tukar Rupiah terhadap dolar mungkin akan menyebabkan beban pokok pendapatan CPIN lebih tinggi.
Baca Juga: Charoen Pokphand (CPIN) Raih Penjualan Bersih Rp 61,6 Triliun Sepanjang 2023
Perlu dicatat bahwa pada kuartal I 2024, barang baku CPIN untuk produk konsumen melonjak 90% yoy menjadi Rp1.86 triliun dan rasio utang terhadap ekuitas meningkat menjadi 0.4x dibandingkan 0.35x pada akhir tahun 2023 dan 0.37x pada kuartal I 2023. Sebagian besar utang tambahan ini digunakan untuk mengamankan lebih banyak bahan baku untuk segmen pakan.
Nah, untuk mencerminkan kondisi buruk ini, pendapatan CPIN pada tahun 2024 dan 2025 masing-masing direvisi turun -1,9% dan -5,4% menjadi Rp67triliun dan Rp70,6 triliun. Selain itu, laba bersih 2024 – 2025 juga direvisi turun menjadi Rp3 triliun dan Rp2.88 triliun.
“Kami menurunkan proyeksi laba CPIN di tahun 2024 karena tekanan makro global,” ujar Liga dalam riset 13 Mei 2024.
Baca Juga: Sepanjang 2023, Charoen Pokphand (CPIN) Catatkan Penjualan Bersih Rp 61,6 Triliun
Dengan berbagai faktor tersebut, Liga menyarankan Hold untuk CPIN dengan target harga sebesar Rp5.050 per saham. Sedangkan, Nafan Trading Buy dengan target harga Rp5.400 per saham.
Sementara itu, Andrianto mempertahankan rekomendasi Beli untuk CPIN dengan target harga lebih tinggi yaitu Rp 5.800 per saham. Risiko penurunan utama adalah input biaya pakan yang lebih tinggi, serta harga DOC & ayam pedaging yang lebih lemah dari perkiraan.
Cek Berita dan Artikel yang lain di Google News
