Emiten Konstruksi Bersikap Konservatif, Cermati Saham Rekomendasi Analis

Selasa, 24 Juni 2025 / 07:45 WIB

ILUSTRASI. Project Director Orange County Chung Huang (kiri) mendengarkan penjelasan para manajer proyek dari PT Total Bangun Persada Tbk dan PT Kajima Indonesia tentang progres pembangunan Orange County di Lippo Cikarang, Jawa Barat, Rabu (8/3). Di tengah berbagai tantangan yang membayangi tahun ini, emiten konstruksi swasta memilih bersikap konservatif, cermati rekomendasi analis.

Reporter: Pulina Nityakanti | Editor: Noverius Laoli

KONTAN.CO.ID - JAKARTA. Di tengah berbagai tantangan yang membayangi tahun ini, emiten konstruksi swasta memilih bersikap konservatif dalam membidik pertumbuhan nilai kontrak baru pada semester II-2025.

PT Total Bangun Persada Tbk (TOTL), misalnya, menargetkan nilai kontrak baru sebesar Rp 5 triliun, tidak jauh berbeda dari realisasi tahun 2024 yang mencapai Rp 5,08 triliun.

Corporate Secretary TOTL, Anggie S. Sidharta, menjelaskan bahwa manajemen memilih pendekatan yang lebih hati-hati dalam menetapkan target kinerja tahun ini.

Menurutnya, ketidakpastian geopolitik dan kondisi ekonomi domestik menjadi faktor utama yang membuat perusahaan lebih berhati-hati dalam mengambil keputusan.

“Kami sambil melihat keadaan apakah memang diperlukan revisi (target) atau tidak untuk dikeluarkan,” ujar Anggie dalam konferensi pers TOTL, belum lama ini.

Analis Kiwoom Sekuritas Indonesia, Miftahul Khaer, memproyeksikan bahwa kinerja emiten konstruksi swasta berpeluang membaik pada kuartal II-2025. Biasanya, aktivitas proyek mulai kembali aktif setelah lebaran, disertai percepatan pengerjaan proyek menjelang akhir semester pertama.

Namun, Senior Market Analyst Mirae Asset Sekuritas Indonesia, Nafan Aji Gusta, menilai bahwa kinerja emiten konstruksi swasta belum akan memuaskan pada kuartal II-2025.

Ia menyebutkan bahwa kondisi makroekonomi yang belum stabil serta suku bunga acuan BI yang masih berada di level 5,5% per Juni 2025 menjadi faktor penghambat karena membuat biaya kredit tetap tinggi.

Nafan juga menambahkan bahwa masih ada potensi suku bunga tinggi akibat tekanan inflasi, sehingga kinerja emiten konstruksi swasta masih akan tertekan sepanjang tahun ini.

Miftahul sependapat bahwa kinerja emiten konstruksi swasta masih berpeluang tumbuh di semester II-2025, terutama jika pemerintah mampu merealisasikan belanja infrastruktur secara lebih agresif.

Sentimen ini akan menjadi katalis positif, terutama bagi emiten swasta yang memiliki rekam jejak kuat dan efisiensi tinggi.

Meski demikian, Miftahul mengingatkan bahwa risiko eksternal seperti ketegangan geopolitik di Timur Tengah tetap perlu diwaspadai, karena dapat berdampak pada biaya impor material dan logistik.

Untuk prospek saham, Miftahul merekomendasikan akumulasi beli untuk NRCA dan TOTL dengan target harga masing-masing Rp 350 per saham dan Rp 765 per saham. Sementara itu, Nafan juga merekomendasikan akumulasi beli TOTL dengan target harga Rp 730 per saham.