Ultra Jaya (ULTJ) Rights Issue Rp 16,94 Triliun, Ini Prospek Kinerjanya

Reporter: Pulina Nityakanti | Editor: Anna Suci Perwitasari

KONTAN.CO.ID - JAKARTA. PT Ultra Jaya Milk Industry & Trading Company Tbk (ULTJ) bakal segera menggelar aksi korporasi rights issue.

Melalui aksi korporasi itu, ULTJ akan melepas 7,88 miliar saham baru dengan nilai nominal Rp 50 per saham. Jumlah tersebut setara dengan 43,11% dari modal ditempatkan dan disetor penuh perseroan setelah PMHMETD IV.

Harga pelaksanaan rights issue tersebut adalah Rp 2.150 per saham. 

Jumlah dana publik dan hasil inbreng yang akan diterima dalam rights issue itu adalah sebesar Rp 16,94 triliun.

Baca Juga: Masyarakat Cenderung Tahan Belanja, Emiten Konsumer Ikut Terpapar

Rinciannya, sebesar Rp 14,56 triliun diperoleh dari penyetoran dalam bentuk selain uang (inbreng). Sisanya, sebesar Rp 2,36 triliun diperoleh dari pembayaran secara tunai dari dana publik.

Dana hasil rights issue sekitar 86,01% akan digunakan untuk pengambilalihan 100% dari seluruh modal ditempatkan dan disetor penuh PT Frisian Flag Indonesia (FFI) atau sejumlah 24.440 lembar saham senilai Rp 14,57 triliun melalui skema inbreng.

“Sisanya dalam bentuk penyetoran tunai akan digunakan oleh perseroan sebagai modal kerja, termasuk namun tidak terbatas, untuk beban bahan langsung dan upah langsung, beban pemeliharaan dan perbaikan, dan beban listrik,” kata manajemen ULTJ dalam prospektus tanggal 10 November 2026.

Senior Market Analyst Mirae Asset Sekuritas Nafan Aji Gusta mengatakan, dari sisi fundamental, rights issue ULTJ berpotensi memberikan dampak positif terhadap fundamental perusahaan apabila dana yang dihimpun dapat digunakan secara efektif untuk mendukung akuisisi FFI. 

Langkah ini berpotensi memperbesar skala bisnis, meningkatkan kapasitas produksi, memperluas pangsa pasar, serta memperkuat portofolio produk susu dan minuman bernilai tambah. 

“Selain itu, integrasi bisnis berpotensi menciptakan efisiensi operasional dan sinergi distribusi sehingga dapat meningkatkan prospek pendapatan maupun profitabilitas perseroan,” ujarnya kepada Kontan, Rabu (11/11/2026).

Baca Juga: BEI Umumkan 300 Saham HSC Kamis (12/11), Berlaku Mulai Jumat (13/11)

Dari sisi saham, rights issue dapat menjadi katalis positif karena pasar akan mempertimbangkan potensi peningkatan nilai perusahaan pascaakuisisi. 

Namun, dalam jangka pendek, terdapat potensi tekanan harga saham akibat penyesuaian harga teoritis setelah pelaksanaan HMETD dan risiko dilusi kepemilikan bagi investor yang tidak menebus haknya. 

“Oleh karena itu, investor perlu memperhatikan harga pelaksanaan rights issue, rasio HMETD, serta valuasi perusahaan setelah aksi korporasi,” ungkapnya.

Prospek fundamental ULTJ hingga tahun 2027 pun dinilai masih memiliki ruang pertumbuhan yang cukup menarik. 

Hal ini tercermin dari kinerja hingga kuartal III-2026, dengan penjualan sebesar Rp8,18 triliun atau tumbuh sekitar 31,1% secara tahunan. 

Laba bersih yang diatribusikan kepada pemilik entitas induk alias laba bersih mencapai Rp 1,43 triliun, meningkat sekitar 48,8% YoY. 

Menurut Nafan, ada sejumlah sentimen positif yang menggerakkan kinerja ULTJ ke depan. Yaitu, akuisisi Frisian Flag Indonesia, sinergi operasional dan distribusi, pertumbuhan konsumsi domestik, serta dukungan strategis FrieslandCampina.

Sementara itu, beberapa sentimen negatif yang perlu diwaspadai adalah potensi dilusi kepemilikan saham hingga 43,11% bagi pemegang saham yang tidak mengeksekusi rights issue, risiko kenaikan harga bahan baku susu, fluktuasi nilai tukar rupiah, serta tekanan biaya energi dan distribusi. 

“Selain itu, investor perlu memperhatikan kemungkinan penurunan earning per share (EPS) dalam jangka pendek apabila pertumbuhan laba pascaakuisisi belum mampu mengimbangi peningkatan jumlah saham beredar,” tuturnya.

Nafan pun masih merekomendasikan sell on strength untuk ULTJ.

Cek Berita dan Artikel yang lain di Google News