Simak Rekomendasi Saham Telekomunikasi yang Ditopang Fundamental Domestik

Senin, 23 Februari 2026 / 16:58 WIB

ILUSTRASI. Simak rekomendasi saham TLKM, ISAT, EXCL

Reporter: Muhammad Alief Andri | Editor: Anna Suci Perwitasari

KONTAN.CO.ID - JAKARTA. Perjanjian dagang ART Indonesia-AS yang diikuti perubahan kebijakan tarif global dinilai belum memberikan dampak signifikan terhadap kinerja emiten sektor telekomunikasi dan menara dalam jangka pendek.

Analis Fundamental BRI Danareksa Sekuritas Abida Massi Armand menilai, bisnis operator telekomunikasi nasional pada dasarnya masih bertumpu pada pasar domestik sehingga tidak terdampak langsung oleh kebijakan tarif tersebut.

Menurutnya, dampak terhadap PT Telkom Indonesia Tbk (TLKM), PT Indosat Tbk (ISAT), dan PT XLSMART Telecom Sejahtera Tbk (EXCL) relatif terbatas karena ketiganya tidak bergantung pada ekspor ke Amerika Serikat.

“Dampaknya relatif terbatas dalam jangka pendek karena bisnisnya berbasis domestik dan tidak bergantung pada ekspor ke AS,” ujar Abida kepada Kontan, Senin (23/2/2026).

Hal serupa juga berlaku bagi emiten menara seperti PT Tower Bersama Infrastructure Tbk (TBIG), PT Dayamitra Telekomunikasi Tbk (MTEL), dan PT Sarana Menara Nusantara Tbk (TOWR) yang dinilai tidak terkena dampak langsung pada sisi pendapatan.

Namun dalam jangka menengah, perubahan kebijakan tarif berpotensi memengaruhi struktur biaya industri, terutama melalui perubahan harga perangkat dan arah belanja modal operator.

Abida menjelaskan, penghapusan atau penurunan tarif perangkat telekomunikasi secara teori memang dapat membantu efisiensi investasi jaringan dan memperbaiki arus kas perusahaan. Meski begitu, dampaknya terhadap profitabilitas diperkirakan berlangsung bertahap.

“Komponen tarif bukan bagian dominan dari total belanja modal karena masih mencakup instalasi, fiberisasi, dan kontrak vendor jangka panjang,” jelasnya.

Dari sisi ekspansi, kemudahan impor teknologi dari AS dinilai dapat meningkatkan fleksibilitas pengadaan perangkat dan akses terhadap teknologi terbaru. Namun pertumbuhan aset emiten menara tetap bergantung pada kebutuhan trafik data operator.

Jika operator mempercepat pembangunan jaringan, emiten menara berpotensi memperoleh tambahan permintaan site. Sebaliknya, apabila industri masih fokus pada optimalisasi jaringan yang ada, pertumbuhan sektor ini cenderung moderat.

Abida juga menilai katalis perdagangan tersebut belum cukup kuat untuk membalikkan tren negatif saham menara dalam waktu dekat. Tekanan valuasi sektor ini masih dipengaruhi tingkat leverage, biaya bunga, serta pertumbuhan tenancy ratio.

“Tanpa perbaikan fundamental operasional yang nyata, sentimen pasar kemungkinan tetap berhati-hati,” katanya.

Meski demikian, prospek sektor telekomunikasi masih dinilai menarik seiring pertumbuhan konsumsi data domestik. BRI Danareksa Sekuritas merekomendasikan beli untuk TLKM dengan target harga Rp 4.000, ISAT Rp 3.000, serta EXCL Rp 3.500.

Sementara untuk sektor menara, investor disarankan tetap selektif dan konservatif sambil menunggu visibilitas pertumbuhan organik yang lebih kuat.