/2022/10/14/1474141620.jpg "Sentimen MSCI Tekan Reksadana Saham, Volatilitas Diprediksi Berlanjut hingga 2027")
Reporter: Vatrischa Putri Nur | Editor: Tri Sulistiowati
KONTAN.CO.ID – JAKARTA. Prospek reksadana saham masih dibayangi volatilitas setelah pasar modal ketiban sentimen perubahan konstituen indeks Morgan Stanley Capital International (MSCI). Risiko tertahannya aliran dana asing diperkirakan masih berlanjut hingga 2027. Meski demikian, koreksi pasar juga berpotensi membuka peluang investasi bagi investor.
Pada pengumuman resmi MSCI pada Kamis (12/11), penyedia indeks global tersebut telah mengeluarkan delapan saham asal Indonesia dari jajaran indeks global dalam tinjauan berkala November 2026. Tidak ada satu pun saham Indonesia yang masuk sebagai konstituen baru di Global Standard Indexes.
MSCI mengeluarkan PT Barito Pacific Tbk (BRPT) dari MSCI Global Standard Indexes. Sementara PT Bumi Resources Minerals Tbk (BRMS) turun kasta dari MSCI Global Standard Indexes ke MSCI Small Cap Indexes.
Baca Juga: IHSG Menguat 2,66%, Pemulihan Kepercayaan Investor Masih Perlu Diuji
Selanjutnya, MSCI juga mengeluarkan tujuh saham Indonesia dari MSCI Small Cap Indexes. Saham-saham tersebut adalah PT Avia Avian Tbk (AVIA), PT Ciputra Development Tbk (CTRA), PT Dayamitra Telekomunikasi Tbk (MTEL), PT Elang Mahkota Teknologi (EMTK), PT Jasa Marga (Persero) Tbk (JSMR), PT Rukun Raharja Tbk (RAJA), dan PT Solusi sinergi Digital Tbk (WIFI).
CEO PT Pinnacle Persada Investama (Pinnacle Investment) Guntur Putra mengatakan, perubahan konstituen MSCI secara keseluruhan memang berpotensi meningkatkan tekanan jual, terutama dari investor asing dan dana pasif yang mengikuti indeks MSCI.
Dampaknya terhadap reksadana saham bergantung pada eksposur masing-masing portofolio terhadap saham yang terdampak. Dalam jangka panjang, pertumbuhan laba, valuasi, dan kepercayaan investor tetap menjadi faktor utama yang menentukan kinerja pasar saham.
“Dari perspektif Pinnacle Investment yang menerapkan strategi investasi berbasis kuantitatif, kami melihat perubahan ini sebagai salah satu faktor yang memengaruhi dinamika likuiditas, momentum, dan risiko pasar. Namun, perubahan indeks tidak selalu mencerminkan perubahan fundamental perusahaan.” ungkap Guntur kepada Kontan, Kamis (12/11/2026).
Di tengah perubahan kondisi pasar, Guntur bilang manajer investasi pada umumnya akan melakukan penyesuaian portfolio secara selektif. Namun, langkah tersebut tidak semata-mata didasarkan pada perubahan konstituen MSCI.
Di Pinnacle Investment, penyesuaian portofolio dilakukan secara sistematis dengan mengevaluasi sejumlah faktor, mulai dari valuasi, momentum harga, kualitas fundamental, likuiditas, hingga volatilitas saham.
“Kami tidak secara khusus mengandalkan prediksi sektor tertentu, melainkan membangun portofolio berdasarkan saham-saham yang menunjukkan kombinasi faktor risiko dan potensi imbal hasil paling menarik. Dengan pendekatan ini, alokasi portofolio dapat beradaptasi terhadap perubahan kondisi pasar secara lebih terukur, sekaligus mengurangi bias emosional dalam pengambilan keputusan investasi,” jelasnya.
Jika melihat kinerja return reksadana saham industri, data Infovesta per Oktober 2026 mencatat indeks reksadana saham mencatatkan return minus 25% secara year to date (YtD). Secara bulanan, kinerjanya juga terkoreksi 10,6% atau month to month (MtM).
Kata Guntur, tekanan tersebut dipengaruhi oleh kombinasi arus keluar dana asing, ketidakpastian global, serta kondisi domestik dari sisi politik dan perekonomian. Perubahan sentimen terhadap pasar Indonesia dan tekanan likuiditas pada sejumlah saham juga turut membebani kinerja.
Guntur memperkirakan volatilitas pasar masih berpotensi berlanjut hingga 2027, terutama selama ketidakpastian terkait MSCI dan kepercayaan investor asing belum sepenuhnya pulih.
Meski demikian, Pinnacle Investment masih memandang prospek pasar saham pada 2027 secara cautiously optimistic. Koreksi pasar berpotensi menciptakan peluang investasi, kendati pemulihan diperkirakan tidak berlangsung merata di seluruh saham maupun sektor.
Guntur menambahkan, perbaikan pasar modal Indonesia juga membutuhkan penegakan aturan atau enforcement secara menyeluruh untuk menciptakan pasar yang sehat dan transparan, serta berjalan secara wajar, teratur, dan efisien.
“Investor dapat mempertimbangkan reksadana saham dengan strategi kuantitatif yang terdiversifikasi, memiliki proses investasi sistematis, dan disiplin dalam pengelolaan risiko. Bagi kami, kunci investasi bukan memprediksi arah pasar secara tepat, melainkan membangun strategi yang mampu beradaptasi secara konsisten terhadap berbagai kondisi pasar,” tandasnya.
Baca Juga: IHSG Menguat 2,66%, Pemulihan Kepercayaan Investor Masih Perlu Diuji
Cek Berita dan Artikel yang lain di Google News
![[Executive Education Program] Sustainable Development and ESG Leadership](https://fs-media.kontan.co.id/kstore/upload/brand_images/brand_images_23102611123400.jpeg)
