Pelemahan Rupiah dan Kenaikan Yield US Treasury Tekan Pasar Obligasi SUN

Reporter: Vivit Dewi | Editor: Noverius Laoli

KONTAN.CO.ID - JAKARTA. Pasar obligasi pemerintah kembali tertekan pada perdagangan Kamis (12/11/2026). Pelemahan rupiah dan kenaikan imbal hasil US Treasury turut mendorong kenaikan yield Surat Utang Negara (SUN), terutama pada tenor pendek hingga menengah.

Berdasarkan riset Fixed Income Daily Updates MNC Sekuritas, yield SUN acuan tenor 5 tahun naik 8,9 basis poin (bps) menjadi 7,45%. Sementara itu, yield tenor 10 tahun meningkat 3,8 bps ke level 7,62%.

Economist & Fixed Income Analyst MNC Sekuritas Ridwan Adi Gunawan mengatakan, tekanan jual di pasar SUN lebih terasa pada tenor pendek hingga menengah seiring pelemahan nilai tukar rupiah yang masih berlanjut.

Baca Juga: Yield SUN Kembali Meningkat, Tekanan Inflasi AS Membayangi Pasar Obligasi

"Yield SUN bergerak naik di seluruh kurva, dengan tekanan jual yang lebih besar pada tenor pendek hingga menengah. Kenaikan ini terjadi di tengah pelemahan rupiah yang masih berlanjut," kata Ridwan dalam risetnya, Jumat (13/11/2026).

Di pasar sekunder, transaksi obligasi pemerintah didominasi seri FR0110 dengan nilai Rp 5,47 triliun. Berikutnya, FR0109 mencatatkan transaksi Rp 3,99 triliun dan PBS030 sebesar Rp 2,61 triliun.

Adapun seri yang paling aktif berdasarkan frekuensi transaksi antara lain PBS030, FR0109, PBS003, FR0110, dan FR0111.

Tekanan di pasar obligasi global juga terjadi bersamaan dengan pelemahan bursa saham Amerika Serikat (AS). Pada perdagangan Kamis, indeks Dow Jones turun 0,36%, S&P 500 melemah 0,35%, dan Nasdaq terkoreksi 0,39%.

"Wall Street ditutup melemah pada Kamis karena kenaikan yield US Treasury dan ekspektasi pengetatan kebijakan The Fed lebih lanjut membebani selera risiko investor. Ketidakpastian baru terkait Nvidia juga menambah tekanan pada saham teknologi," ujar Ridwan.

Baca Juga: Penawaran Lelang SUN Melonjak Jadi Rp 79,7 Triliun, Yield Naik hingga 26 Bps

Kenaikan yield US Treasury dipengaruhi pernyataan hawkish pejabat The Fed yang menekankan perlunya suku bunga tetap tinggi untuk mengendalikan inflasi.

Imbal hasil surat utang pemerintah AS tenor 2 tahun melonjak 13 bps menjadi 4,86%, sedangkan tenor 10 tahun naik 2 bps ke level 5,10%. Permintaan yang lemah dalam lelang obligasi pemerintah AS senilai US$ 25 miliar turut menambah tekanan.

Tekanan eksternal tersebut juga tercermin pada pergerakan rupiah. Pada perdagangan Kamis (12/11/2026), rupiah melemah 0,48% ke level Rp 18.232 per dolar AS. Indeks dolar AS atau DXY bertahan di sekitar level 103, seiring permintaan dolar yang masih kuat.

Untuk perdagangan Jumat (13/11/2026), Ridwan memperkirakan yield SUN tenor 10 tahun bergerak dalam rentang 7,55%–7,70%. Sejumlah seri yang menarik untuk dicermati investor meliputi FR0059, FR0064, FR0109, FR0065, dan FR0098.

Cek Berita dan Artikel yang lain di Google News