Laba Astra (ASII) Diproyeksi Meningkat pada 2026, Simak Target Harga Sahamnya

Reporter: Vivit Dewi | Editor: Handoyo

KONTAN.CO.ID - JAKARTA. Prospek kinerja PT Astra International Tbk (ASII) pada 2026 diperkirakan membaik, ditopang pemulihan profitabilitas bisnis otomotif serta kontribusi yang stabil dari segmen jasa keuangan. Selain itu, kinerja PT United Tractors Tbk (UNTR) diproyeksikan tetap menjadi salah satu penopang laba Astra hingga tahun depan.

Analis BRI Danareksa Sekuritas Erindra Krisnawan memperkirakan laba bersih ASII pada 2026 mencapai Rp 29,14 triliun. Proyeksi tersebut naik 5,3% dari estimasi sebelumnya.

“Kami memperkirakan UNTR tetap menjadi pendorong penting laba ASII pada kuartal IV-2026 dan 2027, sementara bisnis otomotif dan jasa keuangan tetap memberikan kontribusi yang resilien,” ujar Erindra dalam risetnya, Jumat (6/11/2026).

Namun, Erindra memangkas proyeksi laba bersih ASII untuk 2027 sebesar 2,1% menjadi Rp 33,06 triliun. Sementara itu, estimasi laba bersih 2028 juga dikoreksi 5,2% menjadi Rp 33,70 triliun. Revisi tersebut terutama dipengaruhi oleh penyesuaian proyeksi kinerja UNTR.

Baca Juga: IHSG Naik 5 Hari Berturut-turut, Cek Saham Net Buy Terbesar Asing, Selasa (10/11)

Dari segmen otomotif, pemulihan profitabilitas mulai terlihat pada kuartal III-2026. Laba bisnis kendaraan roda dua (2W) meningkat 18% secara tahunan atau year on year (YoY), sedangkan laba bisnis komponen tumbuh 34% YoY.

Margin operasional distribusi kendaraan roda empat (4W) Astra juga membaik menjadi 2,4% pada kuartal III-2026, dibandingkan 1,6% pada kuartal sebelumnya. Perbaikan tersebut didukung pengelolaan diskon yang lebih disiplin serta kontribusi penjualan suku cadang dan layanan.

Meski begitu, Astra masih menghadapi tekanan dari sisi pangsa pasar kendaraan roda empat. Pangsa pasar ASII tercatat sebesar 49,3% sepanjang sembilan bulan pertama 2026, turun dari 53% pada periode yang sama tahun sebelumnya. Pada kuartal III-2026, pangsa pasar Astra bahkan turun menjadi 46,5% dari 50,9% pada semester I-2026.

Erindra memperkirakan pangsa pasar kendaraan roda empat Astra pada 2026 masih berada di bawah 50%. Persaingan dari merek otomotif asal China, terutama di segmen kendaraan listrik, menjadi salah satu faktor yang membatasi pemulihan pangsa pasar tersebut.

Merek otomotif China menguasai 19,4% penjualan grosir kendaraan roda empat nasional pada sembilan bulan pertama 2026, meningkat dari sekitar 12% pada periode yang sama tahun lalu. Di saat bersamaan, penetrasi kendaraan listrik berbasis baterai atau battery electric vehicle (BEV) mencapai 19,6% pada kuartal III-2026, naik dari 8,8% setahun sebelumnya.

Bahkan, volume penjualan BEV meningkat 192% YoY. Lebih dari separuh tambahan penjualan industri otomotif pada kuartal III-2026 berasal dari kendaraan listrik berbasis baterai.

Erindra bilang, ekspansi merek China ke segmen pasar massal membuat persaingan semakin ketat bagi produk-produk utama Astra. Kondisi ini membuat pemulihan pangsa pasar dalam waktu dekat menjadi tantangan.

Baca Juga: Wall Street Dibuka Melemah, Inflasi AS Oktober Lebih Tinggi dari Perkiraan

“Kami melihat pemulihan pangsa pasar Astra hingga kembali mencapai 50% dalam waktu dekat akan sulit, mengingat ekspansi kendaraan listrik China yang semakin kompetitif di segmen pasar massal,” jelasnya.

Di sisi lain, Astra masih memiliki daya saing pada segmen kendaraan hybrid, antara lain melalui Toyota Veloz HEV dan Innova Zenix HEV. Jaringan distribusi yang luas, portofolio kendaraan hybrid, serta fasilitas manufaktur juga menjadi faktor pendukung profitabilitas bisnis otomotif perusahaan.

Erindra juga memandang positif strategi manajemen yang lebih mengutamakan profitabilitas dibandingkan mengejar pangsa pasar dalam jangka pendek. Meski demikian, kehilangan pangsa pasar secara berkelanjutan berpotensi menjadi risiko bagi pertumbuhan dan profitabilitas Astra dalam jangka panjang, terutama jika persaingan harga semakin intensif.

“Kami memandang positif fokus manajemen terhadap profitabilitas, arus kas yang sehat, dan disiplin pengelolaan modal,” tuturnya.

Kendati demikian, Erindra mempertahankan rekomendasi buy untuk saham ASII. Target harga saham Astra juga dinaikkan menjadi Rp 6.950 per saham dari sebelumnya Rp 6.850 per saham.

Cek Berita dan Artikel yang lain di Google News