Reporter: Akmalal Hamdhi | Editor: Noverius Laoli
Analis DBS Vickers Sekuritas Indonesia Nashrullah Putra Sulaeman dalam riset 12 Desember 2022 optimis bahwa permintaan ayam bakal stabil karena pemulihan ekonomi terus berlanjut pasca covid-19.
Di sisi lain, pengurangan kuota impor Grand parent stock (GPS) dalam dua tahun terakhir telah membantu menstabilkan pasokan dan permintaan. Serta, biaya input kini lebih rendah yang dihasilkan dari normalisasi harga bahan baku, sehingga mengarah ke penciptaan margin yang lebih baik.
Nasrullah memprediksikan margin yang lebih sehat dimulai pada kuartal IV-2022 dan menjadi lebih terlihat di tahun 2023. Ekspansi margin berasal dari biaya input bahan baku yang telah dinormalisasi dan penyesuaian harga pakan.
Baca Juga: Mengupas Sektor Saham yang Punya Prospek Cerah di 2023
Margin Ebitda Charoen Pokphand diproyeksikan akan meningkat sebesar 12% pada tahun 2022 menjadi 13% di tahun 2023. Hal ini didukung dengan peningkatan profitabilitas di semua lini bisnis.
DBS Vickers Sekuritas Indonesia memproyeksikan Ebitda CPIN sebesar Rp 7,03 triliun di tahun 2022. Untuk tahun 2023, Ebitda Charoen Pokphand dipatok sebesar Rp 8,23 triliun.
"Penggerak utama terutama dari peningkatan volume pakan, sementara akan ada ruang terbatas untuk kenaikan harga," tulis Nasrullah dalam riset, Selasa (3/1).
Analis Sucor Sekuritas Benyamin Mikael menuturkan bahwa CPIN telah berinvestasi cukup besar di slaugtherhouse atau rumah potong pada tahun 2022. CPIN juga terus memperluas ekspansi pada segmen ritel melalui gerai Prima dan Freshmart.
Menanggapi krisis bahan baku, Charoen Phokphand pun telah sangat baik mengamankan rantai pasok pada jagung dengan membeli silo atau tempat penyimpanan jagung.
Baca Juga: Mengupas Sektor Saham yang Punya Prospek Cerah di 2023
Selain itu, kolaborasinya bersama emiten terafiliasi yaitu PT BISI International Tbk (BISI) untuk mendapatkan suplai jagung telah membantu CPIN mendapatkan pasokan. Targetnya sekitar 10%-20% jagung dibeli dari kerja sama tersebut.
Karena itu, penjualan CPIN hingga kuartal ketiga 2022 mampu naik 15,54% menjadi Rp 43,43 triliun secara year-on-year (yoy). Dari situ, CPIN mengantongi laba bersih sebesar Rp 3,19 triliun.
Adapun penjualan ayam pedaging menopang bisnis CPIN dengan kontribusi sebesar Rp 24,18 triliun atau naik 27,18% yoy. Sedangkan, segmen pakan ternak tercatat menyumbangkan penjualan sebesar Rp 10,68 triliun atau turun 0,19% yoy.
Segmen penjualan anak ayam usia sehari/DOC juga mengalami penurunan menjadi Rp 1,18 triliun. Sementara, penjualan ayam olahan naik 23,27% yoy menjadi Rp 6,27 triliun.
Baca Juga: Membaik pada Tahun 2023, Begini Rekomendasi Saham CPIN dan JPFA
Dalam waktu dekat, Mikael melihat bahwa sentimen positif bagi Charoen Pokphand adalah adanya program culling atau pemusnahan kelebihan pasokan dari pemerintah. Program culling hingga akhir Januari 2023 bisa menjaga antara pasokan dan permintaan lebih seimbang.
Dengan demikian pula bakal menciptakan harga ayam yang lebih tinggi. Di samping itu, pasar dianggap akan menyerap dengan baik karena adanya kenaikan Upah Minimum Provinsi (UMP) di tahun 2023.
Mikael memproyeksikan pendapatan CPIN di tahun 2022 akan mencapai Rp 60,7 triliun dengan laba bersih sebesar Rp 3,7 triliun. Sementara, pendapatan dan laba bersih CPIN masing-masing diperkirakan berkisar Rp 66 triliun dan Rp 4,4 triliun di tahun 2023.
Mikael merekomendasikan Buy saham CPIN dengan target harga Rp 7.000 per saham. Nasrullah menyarankan Buy saham CPIN namun dengan target harga Rp 6.800 per saham.
Emma juga merekomendasikan Buy saham CPIN namun dengan target harga lebih rendah sebesar Rp 6,700 per saham.
Cek Berita dan Artikel yang lain di Google News
