Jelang Pelantikan Trump,S&P Alami Minggu Terbaik Sejak November

Sumber: Bloomberg | Editor: Putri Werdiningsih

KONTAN. Bursa saham melaju kencang untuk mencatat minggu terbaiknya menjelang pelantikan Presiden terpilih, Donald Trump.

Sebagian besar kelompok di S&P 500 naik, dengan indeks naik 1% pada hari Jumat. Nvidia Corp. dan Tesla Inc. memimpin kenaikan di perusahaan-perusahaan besar, sementara Intel Corp. melonjak lebih dari 9% setelah adanya laporan bahwa pembuat chip tersebut merupakan target akuisisi. Yang juga membantu sentimen adalah berita utama bahwa Trump dan Presiden Tiongkok Xi Jinping membahas perdagangan, TikTok, dan fentanil, yang dapat menentukan arah hubungan antara dua ekonomi terbesar di dunia tersebut. Obligasi juga bangkit minggu ini, dengan imbal hasil 10 tahun turun sekitar 15 basis poin dalam rentang tersebut.

Trump, yang akan dilantik sebagai presiden AS ke-47 pada hari Senin (20/1), telah menegaskan kembali fokusnya pada prioritas inti seperti pemotongan pajak dan kenaikan tarif. Ekuitas melonjak setelah pemilihan umum karena taruhan bahwa pemerintahan baru akan memberlakukan kebijakan pro-pertumbuhan yang akan meningkatkan perusahaan-perusahaan Amerika. Sementara saham merosot bulan lalu karena sinyal agresif Fed, data terbaru yang menunjukkan inflasi yang mereda memicu kembali taruhan pada pemotongan suku bunga.

"Data inflasi yang mereda minggu ini dan reaksi positif terhadap pendapatan dari beberapa perusahaan keuangan menghasilkan reli obligasi dan saham," kata Craig Johnson di Piper Sandler.

"Kondisi oversold jangka pendek baru-baru ini dan sentimen bullish yang lemah mendukung pemulihan indeks utama dari dalam tren naik utamanya."

Bagi Mark Hackett di Nationwide, kenaikan ekuitas menggembirakan, yang menunjukkan keseimbangan antara bulls dan bears mulai mendatar.

"Pasar kemungkinan akan tetap dalam pola zig-zag selama musim pendapatan," katanya.

"Setelah musim pendapatan selesai, ekspektasi diatur ulang, dan jendela pembelian kembali dibuka, bulls dapat membangun kembali kendali."

S&P 500 memperpanjang kenaikannya untuk minggu ini menjadi 2,9%. Nasdaq 100 naik 1,7% pada hari Jumat. Dow Jones Industrial Average naik 0,8%.

Indeks saham-saham megacap "Magnificent Seven" naik 1,8%. Russell 2000 naik 0,4%. Didorong oleh laba yang solid, saham-saham bank terus melonjak, sehingga indeks industri yang diawasi ketat itu naik 8,2% selama seminggu. Pasar AS akan tutup pada hari Senin karena hari libur.

Imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun sedikit berubah pada 4,61%. Indeks Bloomberg Dollar Spot naik 0,3%. Bitcoin melonjak ke sekitar $105.000.

"Betapa besar perbedaan yang terjadi dalam seminggu," kata Steve Sosnick di Interactive Brokers.

"Pada saat ini Jumat lalu, saham-saham mengalami penjualan yang tajam berkat laporan pekerjaan yang lebih baik dari perkiraan. Hal itu menunjukkan preferensi pasar ekuitas yang tampaknya jelas untuk pemotongan suku bunga daripada ekonomi yang solid."

Dari perspektif teknis, Dan Wantrobski di Janney Montgomery Scott, mengatakan bahwa kondisi itu "hampir sempurna untuk kondisi oversold yang berbenturan dengan berita positif dan memicu reli yang sedang kita alami saat ini." Ketika Trump mengucapkan sumpahnya sebagai presiden AS pada hari Senin, investor saham akan memiliki satu alasan besar untuk bernapas lega. Sejarah menunjukkan kinerja tolok ukur ekuitas selama periode tiga bulan biasanya membaik setelah hari pelantikan.

Menurut analisis data Jefferies, sejarah menunjukkan bahwa kinerja tiga bulan rata-rata S&P 500 menjelang upacara pelantikan hanya sekitar 1%, dibandingkan dengan kenaikan 3,7% setelah upacara. Ini sudah dimulai sejak tahun 1929.

Indeks "biasanya diperdagangkan tidak stabil di sekitar pelantikan," kata ahli strategi perusahaan, tetapi keadaan mulai membaik beberapa bulan kemudian. Faktanya, rata-rata S&P naik 8,3% enam bulan setelah pelantikan dan sekitar 9,5% 12 bulan setelah pelantikan, menurut Jefferies.

Menurut ahli strategi Bank of America Corp,kembalinya Trump ke Gedung Putih kemungkinan akan melindungi saham AS dari aksi jual besar-besaran karena investor fokus pada agenda proteksionisnya dan proposal untuk pajak perusahaan yang lebih rendah.

Saham AS "dilindungi oleh Trump" dari penurunan, tulis ahli strategi Michael Hartnett dalam sebuah catatan, meskipun ia juga tidak mengharapkan kenaikan tajam karena risiko termasuk konsentrasi tinggi pada saham teknologi berkapitalisasi besar, valuasi, dan posisi investor.

"Kami terus melihat ekuitas AS sebagai sesuatu yang menarik, memperkirakan bahwa pertumbuhan laba 9% tahun ini akan mendorong S&P 500 menjadi 6.600 pada akhir tahun," kata Mark Haefele di UBS Global Wealth Management.

"Kapitalisasi besar seharusnya mengungguli kapitalisasi menengah dan kecil mengingat paparan AI yang lebih besar, tren laba yang lebih baik, dan lebih sedikit ketergantungan pada pemotongan suku bunga Fed.

Dari segi sektor, ia menyukai teknologi informasi, keuangan, utilitas, layanan komunikasi, dan barang konsumsi diskresioner.