Reporter: Yuliana Hema | Editor: Noverius Laoli
KONTAN.CO.ID - JAKARTA. Penggabungan alias merger antara PT XL Axiata Tbk (EXCL) dan PT Smartfren Telecom Tbk (FREN) serta PT Smart Telecom akan berdampak positif terhadap EXCL atau nanti yang akan berganti menjadi XLSmart.
Ketiganya, telah mencapai kesepakatan untuk melakukan merger dengan nilai gabungan pra-sinergi mencapai lebih dari Rp 104 triliun. Jumlah itu setara dengan US$ 6,5 miliar.
Nantinya, Axiata Group Berhad dan Sinar Mas akan menjadi pemegang saham pengendali bersama, masing-masing memegang 34,8% saham XLSmart dengan pengaruh yang sama untuk arah dan keputusan strategis perusahaan.
Baca Juga: Simak Jadwal Rangkaian Merger XL Axiata (EXCL) dan Smartfren (FREN)
Pada saat transaksi tuntas, pemerataan kepemilikan saham akan menghasilkan Axiata menerima hingga senilai US$ 475 juta. Setelah transaksi ditutup, Axiata akan menerima US$ 400 juta, beserta tambahan US$ 75 juta di akhir tahun pertama.
Merger ini diharapkan menghasilkan sinergi biaya yang signifikan, dengan estimasi sinergi sebelum pajak sebesar US$ 300 juta sampai US$ 400 juta setelah selesainya proses integrasi jaringan strategis serta optimalisasi sumber daya.
Dengan total pelanggan seluler gabungan sebanyak 94,51 juta dan pangsa pasar 27%, XLSmart akan menghasilkan pendapatan proforma sebesar Rp 45,4 triliun dan EBITDA senilai lebih dari Rp 22,4 triliun.
Research Analyst BRI Danareksa Sekuritas Niko Margaronis menilai setelah penggabungan perusahaan, harga saham EXCL dan FREN tidak akan langsung naik secara signifikan dibandingkan dengan harga saat ini.
Baca Juga: Nilai Merger XL Axiata (EXCL) dan Smartfren (FREN) Tembus Rp 104 Triliun
Bahkan, keduanya menutup perdagangan Rabu (11/12) dengan melemah. FREN terkoreksi 7,41% ke level Rp 25 per saham. Sementara EXCL turun 2,12% atau 50 poin ke posisi Rp 2.240 per saham.
"EV/EBITDA 2025 standalone untuk EXCL mencapai 4,1 kali. Angka tersebut sudah memperhitungkan LINK," jelasnya kepada Kontan, Rabu (11/12).
Baca Juga: Cek Rekomendasi & Target Harga Terbaru GoTo Gojek Tokopedia (GOTO) Usai Saham Melejit
