Raharja Energi (RATU) Bersiap Akuisisi Blok Migas pada 2026, Simak Rekomendasinya

Senin, 26 Januari 2026 / 19:28 WIB

ILUSTRASI. PT Raharja Energi Cepu Tbk (RATU) (Dok/RATU)

Reporter: Dimas Andi | Editor: Khomarul Hidayat

KONTAN.CO.ID - JAKARTA. Emiten migas yang terafiliasi dengan pengusaha Happy Hapsoro, PT Raharja Energi Cepu Tbk (RATU), bersiap kembali menggelar ekspansi secara agresif pada 2026.

Dalam berita sebelumnya, RATU mencatat sekitar 20 blok migas yang masuk dalam pipeline untuk diakuisisi anak usaha PT Rukun Raharja Tbk (RAJA) tersebut. Tentu tidak seluruh blok migas tersebut akan diakuisisi oleh RATU, mengingat mereka masih melakukan kajian untuk menilai kesesuaian aset dengan strategi dan profil risiko.

Pihak RAJA juga akan memprioritaskan untuk mengakuisisi blok migas yang sudah berada dalam tahap operasi atau produksi.

Sebagai kilas balik, pada akhir Desember 2025 lalu, RATU melalui anak usahanya PT Raharja Energi Madura (REM) menandatangani perjanjian jual beli saham dengan SMS Offshore Overseas Limited sehubungan dengan rencana pembelian 100% saham SMS Development Limited.

SMS Development Limited merupakan perusahaan asal British Virgin Islands yang memiliki kepemilikan saham sebesar 20% pada Husky-CNOOC Madura Limited (HCML). HCML sendiri merupakan kontraktor kegiatan usaha hulu minyak dan gas bumi pada Wilayah Kerja Selat Madura berdasarkan Production Sharing Contract (PSC) dengan SKK Migas.

Prospek RATU

Kepala Riset Korea Investment & Sekuritas Indonesia (KISI) Muhammad Wafi menilai, prospek kinerja RATU tergolong positif mengingat rencana akuisisi blok migas ini sangat strategis untuk menambah pendapatan berulang (recurring income). Keputusan RATU untuk fokus ke aset blok migas yang sudah beroperasi cukup masuk akal lantaran dapat meminimalisir risiko atas investasi untuk kegiatan eksplorasi.

Sejauh ini, belum diketahui besaran capital expenditure (capex) yang disediakan oleh RATU untuk mengeksekusi agenda akuisisi blok migas pada 2026. Namun, RATU kemungkinan akan kesulitan jika hanya mengandalkan kas internal untuk membiayai akuisisi.

"Opsi pendanaan kemungkinan lewat pinjaman bank atau rights issu dengan risiko utamanya adalah kenaikan cost of fund," ungkap dia, Senin (26/1/2026).

Senior Market Analyst Mirae Asset Sekuritas Nafan Aji Gusta menambahkan, tahun 2026 sebenarnya juga bisa menjadi fase konsolidasi bagi RATU. Pasalnya, emiten ini sudah aktif melakukan akuisisi blok migas sejak tahun lalu. Alhasil, mereka berpeluang menikmati dampak hasil akuisisinya mulai tahun ini.

Selain itu, secara umum RATU memiliki posisi strategis sebagai salah satu pemegang hak partisipasi dari beberapa blok migas yang dioperasikan oleh perusahaan besar ExxonMobil dan PetroChina. Kemitraan dengan perusahaan tersebut tentu akan memperkuat stabilitas bisnis RATU.

Namun, lantaran bukan menjadi operator utama, pertumbuhan kinerja RATU akan sangat bergantung dari kinerja operasional mitra-mitranya. "Ketergantungan ini menjadi risiko karena kendali operasional dan produksi berada di pihak mitra," imbuh dia, Senin (26/1).